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当前聚酯涤纶行情经历深度调整。就在本报持续关注福建、浙江等地聚酯涤纶产业发展状况的这段时间里,不好的消息再度传来,江苏太仓明辉日前正式宣布破产。不过,业内人士指出,像明辉这类企业的倒下,是行业洗牌的正常体现,应该正确看待,国内涤纶行业整体的低谷终将过去,只是时间长短的问题。

创立时曾一度雄心万丈的江苏明辉化纤,最终没有熬过本轮持续调整的聚酯涤纶行情。

11月15日,江苏省太仓市明辉化纤科技股份贴出的一份公告,在业内引起一片哗然。依据公告,由于资金链断裂,公司将进行破产重组,并对全体员工作出解除劳动合同的决定。至此,前段时间以来闹得沸沸扬扬的明辉破产倒闭传闻也终于有了定论。

明辉的生产设备配置一度是比较先进的,为什么最终会走到破产这一步?本期,对多位江苏聚酯涤纶行业人士进行了采访,试图梳理出明辉化纤在近几年的经营中面临的一些困境,也希望能给其他聚酯企业带来一些警示。

破产根源:资金链断裂

明辉化纤的疯狂投资并未赶上好时候,虽然2009年~2011年聚酯行业一度出现暴利行情,然而,明辉的聚酯产品2012年以后才投入市场,正好处于聚酯行情下行之时,并未享受到聚酯红利。

据有关人士分析,明辉化纤破产原因主要在于贷款过多,2012年~2015年间陆续从银行贷款20亿,负债过高,加之POY产品进入微利时代,终于导致资金链断裂。这也印证了那句老话:80%的企业倒闭都缘于资金链断裂!
  破产内因:10家企业终难拧成一股绳

明辉化纤由苏州明军化纤织造有限公司等10家化纤企业共同投资设立,项目总投资45亿元。

入股明辉化纤的10位股东均为化纤加弹行业资深企业家,他们在化纤加弹行业摸爬滚打了几十年,有丰富的企业管理和市场经营经验,他们意识到,太仓的化纤加弹行业经过近十年的高速增长,到了重新“洗牌”整合的关键时刻,要在新的高度上再取佳绩,必须强强联手,合作抱团,打造更大的创业平台,基于这种共识,10位企业家走到了一起,共同决定向上延伸化纤加弹产业链,筹建加弹的前道“喷丝”项目。

应该说,这10位企业家“抱团”的想法是正确的,只是“找对了方向,走错了地方”——要让10个人目标一致、利益分清,绝对是难上又难。更何况,这10个人每个人都有自己的化纤厂,协调经营难度之大可显而知!

谁将是有力竞争者?POY供需格局又将掀起多大“风浪”?

今年以来,聚酯行业龙头企业“接盘”破产企业的消息频频传出:从恒逸收购红剑、龙腾,再到传闻天圣收购南方……另外,近年来新投产的聚酯产能也基本出自于桐昆、新凤鸣、恒逸、荣盛等几位聚酯大佬之手。

从行业格局来看,聚酯行业的产能集中度正在进一步提升。而此次明辉的接盘者会否依然是聚酯大佬呢?如果成真,又会对POY行业产生多大影响呢?

据统计,截至2016年,全国熔体直纺POY产能大约在1500万吨附近,主要集中在江浙一带。而其中,荣盛等一批熔体纺工厂生产的POY基本以内部消化为主,约占POY总产能的1/3。

再加上部分装置处于关停状态,以及装置检修因素影响,熔体纺工厂实际对外供应的POY总产量约在800万吨/年左右。按此计算,如果明辉化纤复产,其产量约占总产量的3%左右。

另外,值得注意的是,POY本身是一个产能高度集中的产品。

截至2016年,熔体纺工厂POY实际供应量中,POY4+2成员合计占比已经高达64%,可见,目前POY产能已经高度集中,这也是近年来“4+2会议”屡屡影响POY价格走势的原因之一。

综上,如果此次明辉化纤由“POY4+2”成员接手,无疑将继续提升POY的产能集中度,而即使此次拍卖“花落旁人”,也并不会对POY的整体格局产生太大的影响。最终结果,让我们静待20多天后的拍卖结果。

 

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